近日，好意思联储畅达第三次秘书暂停加息，好意思联储议息委员们对2024年的计渔利率中位预期为4.6%，隐含着来岁降息75个基点，略超阛阓预期。受此影响kaiyun官方网站，港股短期内出现显耀高涨，科技股更是相通“躁动”。
大家皆知，好意思联储加息不仅会提高外资投资新兴阛阓的成本，还会提高好意思元钞票收益率，因而促使成本回流好意思国。一朝将来进入降息周期，关于新兴阛阓，尽头是对流动性更为敏锐的港股科技股而言，皆是畸形重磅的信号。
港股阛阓发挥取决于三个身分——分子端国内经济增长预期斥地，分母端国际流动性压力缓解、以及风险偏好提高。那么跟着国际流动性拐点驾临，港股科技股是否具备布局价值？投资者若何更好布局？
港股科技指数：聚焦港股科技龙头
2018年，港交所采选“新经济”改良，初度为尚无收入的生物科技公司、领受“同股不同权”架构的新经济公司和中概股转头公司翻开大门，劝诱了巨额“新经济”公司涌入，改变了港股以金融和地产为主导的成本阛阓生态结构。
凭据港交所数据走漏，适度2023年3月底，已有260家新经济公司在香港上市，其中包括56家生物科技公司，22家“同股不同权”创新产业公司，以及19家已在国际上市的中概股在香港第二上市。香港阛阓上来改过经济公司的融资额占比不停提高，由2018年的49%上升至2023年的65%。
在此大配景下，一些港股科技标杆指数投资价值更加突显，就比如中证香港科技指数（简称：港股科技，代码：931574）。
该指数从香港上市证券中中式50只市值较大、研发参预较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券算作指数样本，以反应香港阛阓科技龙头上市公司证券的全体发挥。
凭据编制决议，中证香港科技指数主要有以下特质：
1、样本空间为市值最大、流动性最佳的一批港股；
2、秘密通讯、互联网、医疗器械、生物科技、电子、半导体、新动力等新兴行业；
3、昔时两年研发参预占买卖收入的比例高于3%。
数据开始：中证指数公司
尽头是第三条，更提防港股科技龙头的成长性及创新属性。
港股科技VS恒生科技，有何各异？
投资港股科技股，最为东谈主所熟知的非恒生科技指数莫属，那么港股科技和恒生科技指数之间，有何各异呢？
1、市值更小、谋略弹性或更高
率先，从成份股数目来看，港股科技比较恒生科技成份股多20只，秘密更多高弹性科技龙头，港股科技市值中位数为458亿元，远低于恒生科技1110亿元的成份股市值中位数；港股科技500亿元以下市值个股数目为26家，朝上半数，恒生科技为11家，占比37%。
开始：Wind，适度2023.12.20币种为港元
2、更多秘密新动力+创新药
具体来看，两只指数共同领有的成份股数目24只，在港股科技独有的成份股中，权重占比较高的有比亚迪股份、药明生物、百济神州等（且比亚迪、药明均为指数前十权重股），主要聚集在新动力车、生物制药等与国民铺张息息关系的科技边界，相对来说秘密面更广。
图片开始：Wind
从行业散播来看，两只指数在软件与处事、零卖业两大细分行业上的权重占比均在60%傍边，从权重占比第三的行业启动，港股科技在汽车、制药等细分行业权重更大，恒生科技则更多散播于技巧硬件与设备。
开始：Wind，适度2023.12.20，行业分类为Wind二级行业。
总体来看，恒生科技的聚集度更高，港股科技相对散播更平衡，关于大科技边界下的细分行业布局更为全面，在聚焦龙头大厂的同期，对细分边界中小市值龙头股的布局更多。两只指数为投资者提供了更增多元化的聘用，可以凭据我方的骨子需乞降偏好来聘用方向。
看好指数的三大逻辑：估值底部、事迹强盛、南向资金重回成长
经由近三年的调度，港股科技指数最新估值还是来到历史最低点。Wind数据走漏，适度2023年12月19日，指数估值为19.24倍PE，处于上市以来0.21%分位数，安全边缘相对较高，具备较好的中永恒布局价值。
数据开始：Wind，2015.1.1-2023.12.19
追想近几年，压制港股科技股的蹙迫身分有三点：
①区域政事扰动带来的风险偏好下落；
②好意思联储加息周期卑劣动性收紧；
③宏不雅经济复苏靠近挑战，影响住户铺张智商和铺张信心；
从当今来看，区域政事影响还是边缘缓解，而好意思联储来岁极有可能开启降息，阛阓风险偏好在已有显耀提高，这在南下资金偏好中也有所体现——本年以来港股的高股息投资激动中，南向资金三季度对通讯、石油石化、煤炭等高股息个股较多的板块净流入昭彰，但进入四季度以来，南向资金在高股息板块上启动录得净流出，社会处事、电子、医药、纺服等成长板块则启动录得昭彰净流入。
数据开始：Wind
再从事迹层面看，多家头部科技企业在三季度已获得了超预期的事迹增长——腾讯第三季度归母净利润449亿元，高于阛阓一致预期的400亿元，同比增长36%；百度三季度兑现营收344.47亿元，净利润73亿元，同比增长23%，营收、利润均超阛阓预期；好意思团三季度净利润35.9亿，同比增长195.3%……除了互联网巨头，新动力车巨头比亚迪三季度净利润104亿元，同比增幅超100%。
从事迹增长中不出丑出，商家营销意愿以及用户铺张意愿正在有序复苏中，此外，头部科技公司降本增效接续鞭策，收入结构改善显耀，在各个细分边界中的竞争上风也更为超过。算作国内新经济的代表，港股科技龙头将来大约能更径直地受益于宏不雅经济复苏。
瞻望2024：港股科技或值得期待
站在2023年的末尾，多家机构对2024年的港股科技股瞻望较为乐不雅。
申万宏源合计，现时增量资金南向资金行业偏好从高股息逐渐转向成长板块；外资对包括科网在内的泛铺张类中枢钞票仍较低配，权重的中枢钞票板块受宏不雅经济和预期的β扰动进度更深，当经济预期启动更趋好转时，流动性层面的向好会更加昭彰。
开元国际合计，当今互联网龙头在业务规模、技巧储备、解放现款流等方面占据较大上风，事迹能在2024年展现浩荡的收复智商。积极拥抱新技巧的公司将会深度受益于这一轮技巧改革带来的行业新机遇。
最悲不雅的期间，可能反而是可以的布局时机，看好港股科技龙头将来发挥的投资者不妨借谈香港科技50ETF（159750），布局下一个“春天”。
