本年9月，好意思联储紧缩战略有所转向，扩充降息50个基点。本年11月，好意思联储再次降息25个基点。
12月7日，中银证券寰宇首席经济学家管涛在深圳举办的2024年雪球嘉年华大会上作了题为《好意思联储降息对中国股债汇的影响》的主题演讲。
2024年，在寰宇经济边幅真切演变与多进犯故友织的配景下，好意思国认真开启降息周期。管涛以为，“此次起手等于50个基点，属于超老例降息，11月又降息25个基点。尽管好意思联储的宽松周期大开了，但异日仍存在很大的不细则性。”
在他看来，好意思国降息周期的开启无疑是2024年寰宇经济金融规模的要紧美艳性事件，后来续发展旅途与影响效应将在异日数月乃至数年内抓续发酵、缓缓暴露，寰宇经济金融阛阓将在这一战略波澜的推进下，步入充满变数与挑战的新发展阶段，各方唯有密切关爱、审慎叮咛，方能在复杂多变的寰宇经济边幅中谨慎前行。
管涛指出，还有约束忽略的极少是，行将在来岁就任新一届好意思国总统的特朗普也将会对好意思联储货币战略产生要紧的潜在影响。
“特朗普对异日好意思联储的货币战略又带来了新的变数，平直的影响等于特朗普的经济战略，大幅减税、进步关税、结果违章外侨，这些齐有可能推高好意思国的通胀核心，拖拉好意思联储的降息空间。”管涛分析。
管涛以为，“好意思联储的货币战略异日有三种远景，对应着好意思国经济软着陆、不着陆和硬着陆。唯有在好意思国经济硬着陆的情况下，好意思联储才有可能大幅降息，好意思元才会趋势性地走弱。”
关于好意思联储降息后对中国阛阓的影响，管涛也给出了我方的不雅点。他以为，好意思联储降息有助于改善阛阓风险偏好，好意思元指数和好意思债收益率下行，利好包括A股在内的风险钞票进展，但A股更多受国内要素影响。不外，管涛也教唆，如故要警惕好意思股震憾激勉的传染效应。
关于债券阛阓，管涛以为，短期影响债券阛阓利率走势的主要要素包括股债阛阓的跷跷板效应、政府债券的刊行等。
外汇阛阓方面，管涛以为，需要关爱特朗普转头以后对东说念主民币汇率带来的影响。管涛以为，特朗普关税恫吓对东说念主民币汇率的影响渠说念，不宜简便套用特朗普1.0的素养。
关于异日东说念主民币汇率的走势，管涛给出了三种可能的情形。
若好意思国经济“软着陆”，好意思联储只会小心式降息，好意思元如故可能略偏强势，此次反弹将是东说念主民币重归双向波动；若好意思国经济“不着陆”，好意思联储小心式降息后或暂停作为，好意思元再度走强，则东说念主民币汇率还有可能濒临压力；若好意思国经济“硬着陆”，好意思联储例必大幅降息，好意思元有可能趋势性走弱，这或将意味着东说念主民币的拐点降临。
校对：刘榕枝kaiyun.com