格力电器近期可谓是风雨漂浮，此前董事长董明珠叱咤孟羽童的事件被常常热议，近日因增抓控股子公司格力钛股价大跌，单日跌幅7%真是隐蔽全年涨幅kaiyun.com，市值累计挥发超130亿。当天凌晨鸠合髻布了年度功绩预报过火受让格力钛股份来往的补没收告再激发环球关心。

香颂老本推行董事沈萌向财经示意，“新能源诚然已经政策风口，但现阶段的泡沫化、同质化越来越突显，新能源行业参加价钱竞争的时期，并不故意于像格力电器这么不具备关系陶冶和技艺的企业。即使格力电用具有成本公法的技艺，也未见得能很好复制到新能源汽车范围。”

斥资10.15亿元增抓控股子公司格力钛

12月21日凌晨，格力电器（SZ000651）在股价暴跌7%后接踵发布两则公告，一则为对外投资的补没收，同期公布了2023年全年功绩预报称，其期公司谋略功绩稳中进取，收入、利润较上年同期均有增长。2023年公司瞻望已毕营业总收入2050亿元—2100亿元，上年同期1901.51亿元；包摄于上市公司股东净利润270亿元—293亿元，比上年同期增长10.2%—19.6%；包摄于上市公司股东的扣除非时常性损益的净利润261亿元—278亿元，比上年同期增长8.8%—15.9%。全体功绩超出市集预期。

关于增抓格力钛股份，格力电器诠释称，经过长期深度布局，公司构建了包括基础器件、芯片、电容器、逆变器、公法系统、智能储能系统以及电机、电控、新能源汽车热处分、商用及专用整车等在内的新能源产物布局，打造了从基础零部件到结尾产物的产业生态，并蛊卦空调技巧研发了光伏（储）直流空调及家用电器系统，斥地了“光储直柔”一体化的零碳能源产物重生态。为加快鼓励落实公司的绿色能源策略，公司拟通过受让现存股东抓有的股份增抓控股子公司格力钛新能源股份有限公司股份，有助于公司加强对格力钛的处分与公法，充分阐扬两边的协同效应，镌汰里面处分红本，更积极、主动地交代新能源行业的快速发展和变化。

21日早盘，格力电器股价应声而涨，放胆中午休市，格力股价报31.21元，涨1.33%，总市值1758亿元。

据悉，12月19日晚，格力电器公告称，公司拟通过受让现存股东抓有的股份增抓控股子公司格力钛新能源股份有限公司(简称“格力钛”)股份，董事长董明珠抓有的格力钛股份不参与本次来往。

公告称，公司已与12名来往对方签署《股份转让公约》，拟受让其共计抓有的24.54%格力钛股份，来往作价约10.15亿元，公司受让该部分股份后将共计公法72.47%格力钛股份。畴昔12个月内，公司择机开展公司公约受让格力钛共计不普及27.53%的股份。这意味着，格力电器或将齐全公法格力钛。本次来往后，董事长董明珠抓有的格力钛股份保管不变。

从受让价钱看，格力钛估值41亿元傍边，较2016年巅峰时期的130亿估值缩水接近70%。

公开而已表现，格力钛是一家集钛酸锂电板中枢材料、电板、智能储能系统、新能源汽车研产销及能源电器回收梯次愚弄为一体的玄虚性新能源产业集团。

格力电器及董明珠似乎对格力钛的远景充满信心。本年6月中旬，在格力电器2022年度功绩证明会上，公司董秘邓晓博曾示意，公司在绿色能源范围抓续发力，当今主要聚焦于光伏（储）空调板块、新能源汽车板块和锂电板板块的布局。其中在新能源汽车板块，格力钛出产的新能源汽车已在寰球230多个城市运营。

12月20日开盘，主力纷纷遴选抛售，格力电器股价大幅下落。放胆收盘，公司股价报收30.80元/股，跌幅达7.09%，已靠频年内股价最低点30.78元/股。全天成交金额为38.85亿元，换手率为2.22%，市值挥发132亿元。

关于这次增抓投资者们似乎并不“买账”。香颂老本推行董事沈萌向网易财经示意，“格力钛最终照旧被格力高管变相拉入了上市公司，当初还叫银隆新能源的格力钛就曾被格力电器的小股东拒却收购，时隔多年格力钛的推崇越来越差，反而又要参加上市公司，计议到面前新能源汽车行业增速放缓、竞争加重的近况，畴昔很可能出现一波不具竞争力的市集主体出清的流程，因此关于上市公司来说并不是一个好契机。”

董明珠执着布局七年新能源

2016年3月，董明珠文牍，格力电器谋略重组银隆新能源（以下简称珠海银隆），拟用130亿元来收购珠海银隆100%的股权。

其时的珠海银隆可谓时局无穷：2010年9月，银隆新能源与好意思国奥钛纳米技巧有限公司矍铄收购公约，并在次年7月策略控股该公司。在此之后，银隆新能源遴选钛酸锂电板为技巧道路，并在官方网站将钛酸锂电板视为中枢上风。2011年赢得首笔2.16亿元的投资，接连收购了珠海广通汽车、石家庄中博汽车等；2015年扭亏为盈，已往净利润高达4.16亿元，

此前有不雅点合计，钛酸锂电板技巧恰是银隆新能源首创东谈主魏银仓招引格力电器董事长董明珠加入的原因，尔后者曾经在多个场地谈到钛酸锂电板技巧。在2016年10月股东大会上，董明珠称，瞻望钛酸锂大巴车将占据中国一半的市集，全球保守揣测至少有10万辆大巴订单。但格力电器第三大股东证金公司及宽阔中小投资者对该收购案投出了反对票，这笔收购案未能通过。

反对并莫得挫折董明珠的进军新能源范围的决心。同庚12月，董明珠以个东谈主景色，拉王健林、雷军一同入股，据其时的公告表现董明珠个东谈主及、中集集团、江苏京东邦能投资处分有限公司、北京燕赵汇金海外投资有限拖累公司，与银隆签署增资公约，共同增资30亿，赢得珠海银隆22.388%的股权。董明珠个东谈主出资约10亿元，抓股银隆7.46%。

随后在2017年，董明珠整个呼吁大进，又以个东谈主景色两次增资入股，前后共“出资”23.4亿元，拿下珠海银隆17.46%的股权。

之后的两年，银隆迎来顷然的明后。2017年，银隆新能源客车以6626辆的年销量名次寰球第四，2018年销量7278辆，仅次于宇通、比亚迪位列第三。

2021年8月底，三家公司抓有的珠海银隆3.3619亿股在京东司法拍卖平台上拍卖，起拍价18.28亿元。格力用起拍价拍下珠海银隆30.47%的股权，成为珠海银隆的第一大股东。同期，董明珠也将我方抓有的17.46%表决权交付给了格力电器。至此，珠海银隆新能源认真改名为“格力钛新能源股份有限公司”，成为格力电器控股的子公司。

格力电器在2021年报中称，2021年通过收购格力钛进一步完善新能源产业布局，新增锂离子电板、新能源商用车、专用车等业务范围，构建了涵盖锂电板材料、锂电板、模组/PACK、新能源汽车中枢零部件以及卑鄙新能源整车、工买卖储能、光伏（储）空调、能源互联网系统的一体化产业链。

对此，沈萌示意，“转型是格力电器寻找新的成长弧线的妙技之一，但并非惟一妙技、也不是只可选新能源，毕竟在电器行业，额外是基于研发改进的智能化、网罗化想法，当今的电器行业仍有很大的后劲可挖。反不雅新能源，诚然已经政策风口，但现阶段的泡沫化、同质化越来越突显，新能源行业参加价钱竞争的时期，并不故意于像格力电器这么不具备关系陶冶和技艺的企业。即使格力电用具有成本公法的技艺，也未见得能很好复制到新能源汽车范围。”

欠债累累下的格力钛“钱途”几何

据了解，钛酸锂电板优点在于充电快、轮回寿命长，但谬误是能量密度比拟低、续航里程短、价钱较贵。有业内东谈主士示意电动汽车更垂青电板的成本和续航里程。2016年，银隆的单辆车补贴达50万元/辆。但新能源补贴自2017年运行渐渐“滑坡”，2017年、2018年银隆的单辆车补贴区别为20万/辆、12万/辆。2023年起，新能源“国补”政策认真退出历史，在高成本的压力下，银隆竞争力化为泡影。

2019年，银隆的销量出现断崖式的下落，全年销量仅为2708辆，同比下滑62.76%。到2022年，6米以上的客车销量排名，银隆的销量为1789辆，同比减少11.65%；在2016年投资后，珠海银隆的估值达到了约134亿元，而这次格力电器增抓格力钛时，企业全体的评估价仅约41.38亿元，这一估值较2016年时下落了69.12%。

同期，银隆的处分层也履历了一番漂泊。

2018年头，珠海银隆被曝拖欠多家供应商货款超10亿元；2018年1月17日，珠海银隆新能源的引导现象栏已表现为“引导停止”；11月，大股东银隆集团以及银隆集团本色控股东谈主魏银仓、前高管孙国华涉嫌侵占公司利益超10亿元。2019年4月，银隆官微发布声明，魏银仓出逃，孙国华在内等六东谈主已被刑拘，波及侵占公司利益统共普及14亿元。格力电器2022年年报表现，魏银仓、孙国华、珠海市银隆投资控股集团有限拖累公司、珠海市荣特科技有限公司区别提供借款9.42万元、68.14万元、2301.98万元、1.72万元的财务借款，于今莫得收回。银隆屡次股权拍卖，股权均价从当先的每股35元整个下落至5.43元。

而11.5亿元对赌公约赔偿是格力钛肩上的另一座大山。

2015年12月，阳光东谈主寿保障股份有限公司（以下简称阳光保障）10亿元增资珠海银隆，并商定了功绩对赌。后因珠海银隆功绩不达标，阳光保障条目珠海银隆与原股东承担赔偿拖累，诉求金额是本来的本金10亿元及利息1.5亿元，统共11.5亿元。

据格力电器2022年年报表现，经过两次开庭及屡次书面倡导交换，案件仍处于恭候仲裁庭探听取证及裁决阶段，格力钛需要承担的诉讼金额尚无法揣测。

公告透露了格力钛最新财务数据，放胆2022年12月31日，格力钛金钱总和250.24亿元，欠债总和247.86亿元，整个者权利共计2.38亿元；2022年度，标的公司已毕营业收入25.87亿元，营业利润亏蚀19.69亿元，净利润亏蚀19.05亿元，2022年度谋略当作产生的现款流量净额为0.45亿元。

本年上半年，格力钛功绩有所改善。放胆2023年6月30日，标的公司金钱总和243.11亿元，欠债总和242.45亿元，应收账款27.03亿元，整个者权利共计0.66亿元；2023年1-6月，标的公司已毕营业收入14.40亿元，营业利润-1.42亿元，净利润-1.71亿元，2023年1- 6月信营当作产生的现款流量净额2.09亿元 。

作家：郑皓元、武子湲

主编：陈俊宏