（原标题：板块持重+家具空间，同仁堂科技(01666.HK)的双重市集后劲）

大家皆知，港股市集，中药股长期以来估值偏低。从市净率来看，总计中医药想法的市净率不到1倍。这背后很大一部分原因在于港股市集投资东谈主尤其是外资长期以来对中医、中药的不了解，以致对动植物入药的误会。

（开首：富途行情）

近日，同仁堂科技公布了2023年度财报，数据清醒，2023年同仁堂科技收场营收67.73亿元东谈主民币，同比增长13.04%；收场归母净利润5.90亿元，同比增长1.25%。

从财报不难发现，同仁堂科技举座推崇稳打稳扎。一方面，营收的握续增长展现了市集拓展上的风雅收获，也反应了公司家具得回的平庸认不错及需求的平静性。

具体到家具层面，2023年，公司销售额超越500万元的家具达到62个，其中9个家具销售额过亿。过亿家具的数目在中药行业名列三甲。一方面能分布风险，凭据市集的情况，重心发力关联家具。其次，像六味地黄系列等家具，具有十分大的市集容量，只有勉力擢升市集占有率，即可得回较大的增长弹性。市占率擢升1%，带来的增量销售可能就超越数个小品种的总量。

另一方面，归母净利润增长虽略显保守，但仍然保握了持重的盈利水平，标明公司在成本箝制，运营终局上的中枢竞争力。

相连成本市集推崇来看，同仁堂科技现在动态市盈率仅为9倍、市净率约为0.9倍，尽管估值与总计板块十分，但仍然有一定的后劲空间。

领先，第一重后劲，来自板块估值培植下公司持重的功绩增长，强化市集信心。

从中医药板块视角来看，医药股位居底部多时，尽管前年中医药板块在上半年收场了逆势推崇，但自5月高位后握续下行，直至本年2月开动呈现反弹之势，中长期估值培植旅途还是明显可见。

（开首：富途行情）

前年上半年中医药板块走强的逻辑在于原材料以及坐褥成本高潮带来的行业提价预期以及功绩爆发，而这少量在本年可能还在继续演绎。不外，原材料价钱的高潮传导到卑鄙，成本的上升也一定进度对药企功绩预期带来了压制。

开首：康好意思中药网

另外，公司估值较低还与2020年被剔除出港股通有较大商酌，因为国内的大型公募基金无法通过港股通以东谈主民币买入公司股票。哪怕基金司理招供场所，时期上也无法买入。

公司 2016 年选入港股通，自后因恒生概述大型股指数、中型股指数、袖珍股指数扩充成份股如期调理，公司于2020 年 9 月被调出港股通，调出时总市值 73 亿港币，流畅市值 36 亿港币。

公司2016年插足港股通明，港股通握股比例握续增多，从 2016 年底至 2020 年 9 月，握股比例从 0 上升到 30%，月均港股通握股增多比例为 0.67%，范围十分可不雅（注港股通握股比例均指港股通握股占港股总股本的比例）。

表：港股通握仓比例

开首：Wind

从 2020 年 9 月调出港股通明，港股通股份只可卖出不可买入，港股通握股比例快速着落。

从最近的插足港股通的门槛来看，流畅市值门槛约60亿余港币。琢磨到公司的流畅市值约为总市值的49%，不到 40 亿，现在还未能达到重回港股通的门槛。但这也诠释畴昔一朝沸腾插足港股通的门槛，多数的东谈主民币不错投资公司股票，将带来量价皆升的机会。

其次，市集的第二大后劲在于一系列利好计谋下，同仁堂科技当作港股市集具有高辨识度乃至稀缺性的企业，将迎来受益。

一方面，跟着国央企市值惩办计谋的出台，瞻望国央企场所的估值或将迎来调节。同仁堂科技当作国资布景企业也将具备估值培植后劲。

另一方面，南下资金“扩容”带动中医药板块重估预期。

当年一年，港股市集的订价体系迎来了新的扭转机会。当年长期被压制的中医药股，在内资的握续加码下具备重估的机会。

值得一提的是，此前两会时期，香港证监会主席雷添良就建议，建议港股通个东谈主投资者账户钞票门槛从50万元东谈主民币裁汰至10万元东谈主民币，裁汰港股通个东谈主投资者的股息红利税收水平，使之与A股市集握平。

后续一朝计谋落地，也将对港股市集组成紧要利好，过往低估值的中医药板块在更多南下资金的涌入下，也将迎来新机会。

此前有报谈指，瞻望有望带来的增量资金就将高达到7000亿东谈主民币，港股的流动性和市集订价机制无疑将有望迎来改不雅。

不错说，后续跟着港股市集对中医药估值体系的扭转，同仁堂科技当作行业内长期持重型选手，其也将受到更多投资者的激情和爱重，迎来新的机遇。